De waarde van je bedrijf bepalen: Hoe werkt bedrijfswaardering?

Waarom is bedrijfswaardering belangrijk?

Een goede waardering is cruciaal voor een succesvolle verkoop. Te hoog inzetten schrikt kopers af, terwijl met te laag verkopen je veel geld kan mislopen. De waarde is niet alleen belangrijk voor jou, maar ook voor de koper, die wil natuurlijk zeker weten dat hij niet te veel betaalt.

De meest gebruikte waarderingsmethoden

Er zijn verschillende manieren om de waarde van je bedrijf te bepalen. Dit zijn de vijf meest gebruikte methoden:

1. Discounted Cash Flow (DCF) methode
   De DCF-methode kijkt naar de toekomstige geldstromen van je bedrijf en rekent deze terug naar de huidige waarde. Het idee is simpel, wat je bedrijf in de toekomst oplevert, bepaalt de waarde van vandaag. Dit wordt bepaald aan de hand van de historische resultaten en de verwachtingen voor de toekomst. Hoe hoger de verwachte winst en hoe lager het risico, hoe hoger de bedrijfswaarde.
2. Adjusted Present Value (APV) methode  De APV-methode lijkt op de DCF-methode, maar rekent de waarde van je bedrijf in twee stappen. Eerst bereken je de waarde van je bedrijf alsof het volledig met eigen vermogen is gefinancierd. Vervolgens voeg je hier de waarde van het belastingvoordeel (de zogenaamde 'tax shield') door vreemd vermogen aan toe.
3. Multiple methode
   Bij de multiple methode wordt je bedrijf vergeleken met soortgelijke bedrijven die recent zijn verkocht. Hierbij wordt gekeken naar een factor ("multiple") van je bedrijfsresultaat, ook wel EBITDA genoemd. Bijvoorbeeld: gemiddeld worden bedrijven in jouw branche verkocht voor 5 keer de EBITDA. Dan is jouw bedrijf, met een EBITDA van €500.000, ongeveer €2,5 miljoen waard. Bedrijfsspecifieke risico’s of kansen kunnen deze multiple positief of negatief beïnvloeden.
4. Boekwaarde methode
   De boekwaarde is simpelweg het verschil tussen je bezittingen en je schulden, zoals deze in je boekhouding staan. Hierin wordt dus niet gekeken naar de toekomst, er wordt alleen gekeken naar wat de activa binnen je bedrijf nu waard zijn, verminderd met de schulden. Deze methode wordt vooral gebruikt bij bedrijven met veel tastbare activa, zoals vastgoed of machines.
5. Rentabiliteitswaarde methode
   De rentabiliteitswaarde wordt berekend op basis van de verwachte winstcapaciteit van je bedrijf. Het uitgangspunt hierbij is dat de waarde van je bedrijf afhangt van de toekomstige winsten die een koper ermee kan behalen, vergeleken met een gewenst rendement. Hoe hoger de verwachte winst en hoe lager het gewenste rendement, hoe hoger de rentabiliteitswaarde.