Stijgende Rente; wat betekent dit voor de waarde van jouw bedrijf?

Hoe beïnvloedt de rente de waarde van je bedrijf?

De waarde van een bedrijf wordt vaak bepaald door de toekomstige kasstromen die het bedrijf kan genereren, contant gemaakt tegen een bepaalde rendementseis. Deze rendementseis bestaat uit twee componenten: de risicovrije rente (bijvoorbeeld de rente op Nederlandse staatsobligaties) en een risico-opslag voor het investeren in een bedrijf. Hoe hoger de rendementseis, hoe lager de waarde van je bedrijf.

Door de stijgende rente, die van bijna nul procent begin 2022 naar bijna drie procent in 2023 is gegaan, is ook de risicovrije rente aanzienlijk gestegen. Dit betekent dat de rendementseis voor investeerders hoger is geworden, wat de waarde van je bedrijf verlaagt, zelfs als de prestaties van je bedrijf ongewijzigd blijven.

Daarnaast weerspiegelt de rentestijging vaak bredere macro-economische ontwikkelingen, zoals een verwachte economische vertraging. Dit kan niet alleen invloed hebben op je bedrijf, maar ook op je klanten en leveranciers. De toegenomen economische onzekerheid kan investeerders om allerlei redenen voorzichtiger maken, wat zich vertaalt in een lagere bereidheid om een hoge prijs te betalen voor jouw bedrijf.

Financiering wordt duurder

Een andere manier waarop de rente je bedrijf beïnvloedt, is via de financiering van een overname. In veel gevallen gebruikt een koper externe financiering, zoals een banklening, om (een deel van) de overnamesom te betalen. Als de rente stijgt, wordt het lenen van geld duurder. Dit betekent dat de totale overname kosten voor de koper toenemen, wat invloed heeft op de prijsonderhandelingen.

Een hogere rente kan ervoor zorgen dat een koper minder wil of kan betalen voor jouw bedrijf omdat de financieringslasten hoger worden. Dit werkt indirect door op de uiteindelijke verkoopprijs, zelfs als de fundamentele waarde van je bedrijf niet verandert.

Wat kun je doen om je bedrijf aantrekkelijk te houden?

Ondanks de nadelige effecten van de stijgende rente, zijn er maatregelen die je kunt nemen om je bedrijf aantrekkelijk te houden voor kopers:

1. Versterk je financiële positie
   Hoge schulden maken je bedrijf minder aantrekkelijk, zeker in tijden van stijgende rentes. Probeer je schuldenlast tijdig te verlagen of te herstructureren. Dit verlaagt het risico voor kopers, wat de waarde van je bedrijf  verhoogt. Dit kan helpen om een betere verkoopprijs te realiseren.
2. Focus op stabiele kasstromen
   In een onzekere economische omgeving wordt de focus op voorspelbare kasstromen steeds belangrijker. Laat zien dat je bedrijf in staat is om ook in lastige tijden stabiele inkomsten te genereren. Dit kun je aantonen door te laten zien dat je bedrijf over meerdere jaren stabiele omzet en winst heeft gerealiseerd, zelfs in uitdagende marktomstandigheden, en door te benadrukken dat je beschikt over langdurige contracten of een loyale en diverse klantenbasis die minder gevoelig is voor economische schommelingen. Dit geeft potentiële kopers vertrouwen dat hun investering op lange termijn rendabel blijft, ondanks hogere financieringskosten.
3. Verbeter kostenbeheersing
   Kopers letten scherp op de kostenstructuur van een bedrijf, zeker als de financieringskosten stijgen. Zorg ervoor dat je kostenbeheer op orde is en dat je duidelijk kunt laten zien waar besparingen mogelijk zijn. Voer deze besparingen tijdig door, zonder dat dit ten koste gaat van de groei.

Is het nog een goed moment om te verkopen?

Hoewel de rentestijging zeker een uitdaging kan vormen, is het belangrijk te onthouden dat de waarde van je bedrijf niet alleen door de rente wordt bepaald. Andere factoren, zoals de sector waarin je actief bent, je klantenbestand, en je groeipotentieel ofwel de USP’s (“unique selling points”) van de onderneming, blijven ook van groot belang. Bovendien zijn er nog steeds kopers op de markt, zeker in sectoren die minder gevoelig zijn voor economische schommelingen.

Het is daarom cruciaal om samen met een financieel adviseur goed te kijken naar de specifieke omstandigheden van jouw bedrijf en de markt waarin je opereert. Een actuele bedrijfswaardering (bijvoorbeeld een “nulmeting”) kan je helpen om een realistisch beeld te krijgen van wat je bedrijf nu waard is en hoe je de waarde kunt optimaliseren.

Conclusie

De stijgende rente heeft zowel directe als indirecte gevolgen voor de waarde van je bedrijf. De hogere rente verhoogt de rendementseis voor investeerders en maakt financiering duurder, wat invloed kan hebben op de prijs die kopers bereid zijn te betalen. Desondanks kun je door te focussen op financiële gezondheid, stabiele kasstromen en kostenbeheersing, de aantrekkelijkheid van je bedrijf behouden.

Wil je meer weten over de impact van de rente op jouw bedrijfswaardering of een op maat gemaakte verkoopstrategie? Neem dan contact op met JM Corporate Finance voor een vrijblijvend adviesgesprek. We staan je gewoon helder, met visie te woord.